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    如何解決農業科技企業融資難?

    121家農業科技企業的融資效率調查

    121個企業融資量化效率結果分析

    文|王春柳  楊海芬 (通訊作者)  趙博涵

    2019年的“中央一號”文件提出,“強化企業技術創新主體地位,培育農業科技創新型企業,支持符合條件的企業牽頭實施技術創新項目。”可見農業科技企業在引領農業創新中的重要地位。但農業科技企業有研發周期長、投資風險大等特點,導致其在融資過程中遭到了金融排斥,如何使農業科技企業得到有效的金融支持是十分緊迫的問題。 

    為解決目前農業科技企業融資難問題,本文以河北省11個市區的121家農業科技企業為研究對象,其中小型企業31家、中型企業20家、大型企業70家,調查其企業科技成果轉化不同階段的融資狀況,以河北省各市為決策變量,量化各市農業科技企業科技成果轉化不同階段融資效率,并縱向比較各階段的動態融資效率。

    投入產出指標選取

    結合農業科技企業的經營特點和融資的特殊性,界定出本文的投入、產出指標,其中投入指標包括各階段企業規模、融資金額、融資利率和政府支持,產出指標包括收入總額、收益占比和凈利潤。

    企業規模。是指對農業科技企業生產、經營等范圍的劃型,根據企業從業人員、營業收入、資產總額等綜合指標來確定,因此是影響企業不同階段融資效率的重要因素。

    融資金額。是指此階段企業通過融資獲得的資金數量。是企業根據自身的生產經營狀況、資金擁有的狀況,以及公司未來經營發展的需要,能夠籌集到的資金,以保證企業此階段正常生產運營的需要。因此融資金額直接反映的是該階段企業的融資能力,影響企業融資效率。

    融資利率。是影響企業選擇融資方式的重要選擇指標之一,且企業處在不同的發展階段,即使采用相同的融資方式,其融資利率也會有所差別,尤其是農業科技型企業,融資具有政策性的扶持,其融資利率會相對較低。

    政府支持。農業科技具有公共性、區域性、長期性等很強的“準公共產品”價值,但微觀效益較低,金融機構一般不愿意給予融資支持, 農業科技企業的融資一直處于劣勢,因此在某些發展薄弱的階段,需要政府支持保證融資效率。

    收入總額。收入總額是企業融資及經營轉化的一個具體表現,可以反映出融資效率及效果的高低,所以把收入總額作為一項產出指標。

    收益占比。企業的經營目標就是其利潤最大化,收益占比是企業生產經營中產生的效益,反映了融資后企業經營的效果,因此將其作為產出指標。

    凈利潤。是指企業某階段的經營利潤總額減去所得稅后的金額,即企業的稅后利潤。反映了企業剔除政府稅收支持層面因素后的利潤所得,是企業自身融資效率及實力的真實反映,因此將凈利潤作為一項產出指標。

    121個企業融資量化效率結果分析

    以投入數據為導向,對投入、產出指標進行效率測算,量化了121個決策單元四階段(研發、中試、商品化、規?;┑木C合效率、純技術效率和規模效率,以各市為量化單元,取各市效率的平均值,從空間區域的角度分析比較企業各階段效率。由以上指標的描述性統計可知企業規模、融資金額、收入總額以及凈利潤的標準差較大,說明各企業指標值比較分散,效率值可能差距較大,具體結果如圖1所示。

    102-1

     由圖1的量化結果可知,首先,研發階段各效率值較其他階段較高,大多數市區的效率值均在0.8以上,且各效率值差距較小。其次,中試階段效率值仍然保持了研發階段高效率值的態勢,廊坊、滄州和邢臺等地效率值均接近甚至等于1。再次,商品化階段各效率值偏低且波動較大,保定、衡水和石家莊有明顯的降低趨勢,降幅甚至達到了0.3。最后,規?;A段效率值無較大增長仍處于較低水平??傊?,研發和中試階段的效率水平高于商品化和規?;A段。

    處于不同發展階段的農業科技企業,其融資的效率值有所差別。下面以企業發展的不同階段為載體,以最有代表性的規模效率(規模效率=純技術效率×規模效率)為例,分析各市區的動態融資效率的變化情況。通過以上各階段效率的整體分析,選取廊坊(高)、承德(中)、邯鄲和衡水(低)4個效率處于高中低水平的市區,量化各市效率值的動態變化。

     102-2

    如圖2是各市動態融資綜合效率的折線圖,由圖可知,廊坊市各階段的綜合效率值都是1,并沒有波動,且處于較高效率水平。承德市綜合效率值有較小波動,其中商品化階段處于波動最低點。邯鄲市和衡水市兩個處于較低水平的市區,綜合效率值都呈現出先升高后降低的趨勢,而衡水市的降幅較大,在中試階段出現了0.92的峰值以后,商品化和規?;A段一直在下降,最終綜合效率值降到了0.56。通過以上各市動態融資效率值的量化發現,整體處于較中高效率值水平的市區,其波動較小,處于較低效率值水平的市區各階段的波動幅度較大。

    通過對121個決策單元效率的量化,發現研發和中試階段的效率值高于商品化和規?;A段。此外,廊坊的效率處于較高水平、邯鄲和衡水處于較低水平,其他市區的效率值處于中等水平。再量化分別處于高、中、低水平的各市動態融資效率,發現整體處于較高效率值水平的市區,其波動較小,處于較低效率值水平的市區各階段的波動幅度較大。

    解決農業科技企業融資難的建議

    1.加大政府政策性金融支持

    由于企業自身實力增強的直接作用和政府支持的間接作用都可導致企業規模的增加,政府的支持也起到了決定性作用。尤其是在技術風險較高的研發階段,政府的財政補貼、稅收優惠及科技優惠貸款成為農業科技企業存活的動力,能夠擴大財政資金的輻射范圍,引導資本注入企業。對于動態融資波動較大的企業,政府要成為效率值低洼階段融資支持的主力軍。除此以外,政府還具有構建組織體系的能力,可運用自身的組織功能,為農業科技型企業創造良好的金融支持環境和條件。

    2.完善企業信用擔保機制

    農業科技企業的農業技術開發不確定性高、投資大、周期長、風險也較高,又缺乏雄厚的資金作為擔保,大多趨利型的金融機構避而遠之不愿放貸給農業科技企業,造成金融排斥現象普遍存在。因此,在金融機構和企業之間引入第三方信用擔保是十分必要的。“銀行貸款+保險”和“銀行貸款+保險+擔保”是解決企業信用擔保的良好金融支持模式,是指農業科技企業或者擔保方購買保險,銀行依據保單發放貸款給農業科技企業,最終由保險公司補償銀行信貸損失。銀行的貸款風險降低,企業遭受金融排斥的局面也會得到緩解,企業的融資可得性增加,融資滿意度就會提高,從而提高融資效率。

    3.增大企業技術研發投入

    科技要素是衡量農業科技企業是否具有發展潛力以及長期利潤增長點的重要指標,對科技依賴程度也成為政府、金融機構等金融支持者選擇企業的篩選準則。因此企業加大技術研發、注重農業科技的資金投入、促進科技成果轉化和技術核心員工的培訓,對于實現長期、持續、穩定經營以及信用的產生和存貸關系的維持是非常重要的。同時無形的科技風險在企業發展中會逐漸轉化為潛在的融資價值,有利于維持企業與金融支持方長期的利益共生關系,提升各階段的融資效率。

    4.完善企業不同發展階段支持

    農業科技企業在發展中存在不同的發展階段,不同的發展階段作用于融資效率的影響因素不同。完善邯鄲、衡水等效率較低且動態融資波動較大市企業各階段的融資支持。金融機構也要根據企業發展的不同階段提供合適的融資產品,研發階段政府要加大金融支持,并參與核心人才的輸送和管培。中試階段在研發階段扶持的基礎上還要增加農業科學技術的支持。商品化和規?;A段企業的信用資本升高,建立多層次的資本市場支持體系是十分必要的,拓寬直接融資和間接融資渠道,同時政府也要放寬農業科技企業的上市條件,適當增加其上市額度,為高新技術企業進入資本市場提供中介服務,增加企業的融資滿意度。

    [作者單位:河北農業大學經濟管理學院。本文屬河北省省級科技計劃軟科學研究專項資助“河北省科技型中小企業高質量發展的金融支持研究 (編號:205576101D)”成果。]

    (本文刊發于《中國經濟周刊》2021年第15期)


    2021年第15期《中國經濟周刊》封面

    2021年第15期《中國經濟周刊》封面

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