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    鈕文新:在股市作惡還想跑?沒那么容易 ——誰是元兇?誰是幫兇?一勺燴

    股市作惡者請記?。涸絹碓蕉嗟难劬σ呀浂⑸夏懔?,想跑,恐怕沒那么容易。

    《中國經濟周刊》首席評論員   鈕文新

    在一樁上市公司財務丑聞當中,上市公司、會計師、律師、投資顧問誰是元兇、誰是幫兇?根本說不清楚,而最大的可能是:團伙作案,沒一個好東西。任何發生在上市公司身上的違法違規行為,都可能是“團伙行為”的集中體現,而未來等待它們的命運也必然是——“一勺燴”,即所有不盡責的中介機構都將落得慘淡下場。

    最近,中國證監會對華龍證券、中興財光華會計師事務所、北京市天元律師事務所及開元資產評估中介機構立案調查,從而牽涉一批聘請這些中介機構參與包裝的擬上市公司,而較為嚴重的是:30家擬于創業板上市、以及7家擬于科創板上市的公司,因為聘請了北京天元律師事務所進行上市之前的法務把關,而被終止股票發行審核。

    早在一年前的2020年6月18日,國務院副總理劉鶴在第十二屆陸家嘴論壇開幕式上發表書面致辭。正是這次致辭中,劉鶴針對中國資本市場提出了“建制度、不干預、零容忍”的“九字方針”。所謂“零容忍”主要就是要“強化對市場中介機構的監管,大幅提高對財務造假等違法違規行為的打擊力度,加快推動證券代表人訴訟機制落地,更好保護投資者利益”。

    從那時起,包括股市在內的中國金融監管開始了一個新的里程,“零容忍”成為中國股市監管的總原則。隨之,一批上市公司因財務造假而被嚴厲處罰,越來越多的投資顧問、會計師、律師、信用評級機構被受到調查。盡管如此,“零容忍”高壓似乎尚未徹底鏟除僥幸闖關者,不收手、頂風作案的財務造假行為甚至混進了剛剛設立不久的科創板市場,而且并非“極個別”,這著實令人發指,無法容忍。

    不過,股市作惡者請記?。涸絹碓蕉嗟难劬σ呀浂⑸夏懔?,想跑,恐怕沒那么容易。

    從中國證監會剛剛公布的半年度工作會議公告看,“零容忍”必將成為中國股市未來監管的常態。會議指出:中國證監會將“努力把握新變化新趨勢,堅定信心,保持定力,堅持把“高質量”作為貫穿“十四五”時期資本市場改革發展的主線,堅持穩中求進,堅持“建制度、不干預、零容忍”,堅定不移推動發展方式轉型,不斷開創資本市場高質量發展新局面”。

    尤其在“零容忍”方面,中國證監會承諾:“全面深入貫徹“零容忍”方針,進一步完善市場發展生態。”具體而言:第一,發揮好打擊資本市場違法活動協調工作小組作用,堅決查辦財務造假、資金占用、違規擔保及操縱市場、內幕交易等違法違規案件,全面提升大要案查處質效。第二,深入推進法治建設和投資者保護,推動證券糾紛特別代表人訴訟常態化開展。第三,把好“入口”“出口”和公司治理關,持續推動提高上市公司質量。第四,切實強化行業機構股東監管,推動提高治理有效性。第五,加強科技監管建設,提高監管數字化智能化水平。

    可見,“零容忍”絕不是口號,而是實實在在地落實到監管行動和技術措施當中??梢钥隙ǎ旱谝?,未來監管是全面的,涉及融資到投資的全過程和全體參與者;第二,股市違規成本必將越來越高,尤其是在“證券糾紛特別代表人訴訟制度”被常態化之后,所有違規責任人勢必都將面臨投資者的高額索償。第三,當大數據等數字技術被當做監管手段,市場違規行為的隱蔽性已經被大打折扣,而未來必將構成更大密度的恢恢法網。

    所以我們說,明知自己已經踩在紅線上的市場主體,現在應該趕快懸崖勒馬,全面清剿歷史錯誤,如果繼續害人而僥幸蒙混,那結果恐怕再也不是簡單的市場出局,而是傾家蕩產,甚至牢獄苦度。

    責編:姚坤

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