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    2021年上半年中國TMT行業IPO全球表現保持活躍,香港成為中概股二次上市首選地

    8月25日,普華永道發布了2021年上半年中國科技、媒體及通信行業(TMT)企業首次公開募股(IPO)數據。2021年上半年內地TMT企業IPO數量較2020年下半年的109起有所下降,共計78起,融資總額約人民幣2,138億元。其中,于香港上市的快手科技(融資額為483億港幣)為2021年上半年最大的內地TMT企業IPO。

    普華永道中國審計業務合伙人張翌表示:“2021年上半年,中國內地TMT公司在國內科創板及創業板上市的勢頭有所放緩。而受中國企業赴美上市以及中概股回歸香港資本市場的驅動,中國內地TMT公司在全球資本市場依然保持了非?;钴S的表現。”

    各大板塊分析顯示,2021年上半年,中國香港及海外資本市場成為內地TMT企業的主要上市選擇地,44%的內地TMT企業選擇在香港及海外上市,共計34家,獲得約人民幣1,758億元融資額,占總融資額的82%。另有28%和22%的內地TMT企業分別選擇在科創板和深圳創業板上市??苿摪逵?2起TMT行業IPO,獲得約人民幣234億元融資額,占總融資額的11%;深圳創業板有17起TMT行業IPO,共獲得約人民幣121億元融資額,占總融資額的6%;主板有5起TMT行業IPO,獲得約人民幣24億元融資額,占總融資額的2%。

    通過分析關鍵財務數據可以看出,2021年上半年,技術硬件與設備行業IPO共32起,占比41%;軟件與服務行業44起,占比56%;媒體行業2起,占比3%。

    由于中國香港及海外市場對尚未盈利的企業帶虧損上市接受度較高,2021年上半年于香港及海外上市的34家TMT企業中共有18家處于虧損狀態。

    除科創板上市TMT企業外,A股上市TMT企業的平均市盈率在2021年6月底較之前期間有所下滑。A股TMT公司平均市盈率自2020年12月31日的49倍,降至2021年6月30日的44倍,但依然保持在較高的水平。

    截至2021年6月30日于科創板掛牌上市的企業中,108家TMT行業企業的總融資額為人民幣1,793億元,平均融資額為人民幣16.60億元,平均首發市盈率為57倍。

    在創業板方面,自2020年8月24日創業板注冊制首批企業掛牌上市以來,共有148家企業于創業板上市,總融資額為人民幣1,188億元,平均融資額為人民幣8.02億元,平均首發市盈率為30倍。其中,34家TMT行業企業的總融資額為人民幣274億元,平均融資額為人民幣8.06億元,平均首發市盈率為34倍。

    普華永道中國審計業務合伙人劉雨鷗表示:“科創板市場制度正在不斷細化和完善,科創屬性評價的指標也隨著《暫行規定》的發布得到了進一步的明確。2021下半年,具備技術先進性的硬科技企業,依然將是科創板上市的焦點。此外,創業板注冊制的上市企業規模正在不斷擴容,伴隨注冊制的細化及落實,創業板注冊制的上市發行將保持活躍的勢頭。同時,隨著三大電信運營商即將會師A股,預示著內地市場將為更多大型TMT企業的發展打開一扇窗。”

    值得一提的是,2021年上半年,赴香港二次上市的TMT企業共有4家,總融資額為人民幣529億元,占上半年TMT IPO總融資額的25%。

    普華永道全球科技、媒體及通信行業主管合伙人周偉然表示:“《外國公司問責法案》最終修正案的通過,增加了中國企業赴美上市的難度和不確定性。同時,國家網信辦網絡安全審查辦法的發布,以及美國證券交易委員會針對中國企業赴美上市信息披露的新要求,將進一步減緩中國企業赴美上市的步伐。中美兩國監管機構針對中國企業赴美上市發布的一系列舉措,將在一定程度上推動中國內地企業在香港資本市場尋求上市機會,預計2021年下半年香港IPO市場對中概股的吸引力將進一步提升。”

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